Perché l’oro oscilla in queste settimane: tassi, dollaro e la decisione della Fed del 28 ottobre

Gennaio 2026: l’oro, come riporta World Gold Council, ha superato i 5.500 dollari l'oncia nelle contrattazioni intraday . Si tratta di un vero e proprio record per il metallo dorato, che mai aveva raggiunto queste vette.

Settembre 2026: abbiamo assistito a un calo mensile dell’8,5% in dollari (in euro è stato del 6,5%) e un prezzo che, alla mattina del 26 ottobre, ha oscillato nuovamente intorno ai 4.000 dollari. Sono numeri che ci raccontano un 2026 piuttosto movimentato, ma cosa sta succedendo al mercato? Perché le decisioni della Federal Reserve americana ne influenzano il prezzo?

La riunione del 28 ottobre ha fornito un nuovo elemento di analisi: la banca centrale americana ha scelto di mantenere invariati i tassi d'interesse, dopo il rialzo deciso a settembre. Una decisione attesa dai mercati, che non ha tuttavia eliminato le incertezze sulle prossime mosse.

Dati chiave in sintesi

• L’oro sale e scende, ma cosa sta succedendo?
• La Fed ha ricominciato ad alzare i tassi: perché conta per l’oro?
• Il costo-opportunità: perché tassi più alti possono pesare sull’oro
• Il petrolio, l’inflazione e il legame con i tassi americani
• Perché l’oro oscilla invece di continuare semplicemente a scendere?
• Ottobre 2026: due giornate che spiegano il meccanismo
• 14 ottobre – L'oro perde oltre l'1%.
• 15 ottobre – L'oro recupera circa l'1,3%.
• 28 ottobre 2026: la Fed mantiene i tassi invariati. Cosa significa per l’oro?
• Perché la Fed ha deciso di non aumentare nuovamente i tassi?
• Le dichiarazioni di Kevin Warsh: prudenza senza escludere nuovi rialzi
• Come ha reagito il prezzo dell’oro?
• Il nuovo dato sull’inflazione pubblicato il 29 ottobre
• Non soltanto la Fed: anche le elezioni americane hanno influenzato l’oro
• Le stime delle grandi banche: perché i target sull'oro cambiano?
• Le stime cambiano perché cambiano le ipotesi su cui vengono costruite.
• Cosa significano queste oscillazioni per chi detiene oro fisico da investimento?
• Un altro tema di attualità: l’attacco informatico a Binance
• Le modalità di acquisto dell’oro fisico da investimento
• Il prezzo cambia ogni giorno. Comprendere perché è ciò che conta.
• FAQ – Domande frequenti
• Glossario delle entità chiave
• Fonti e riferimenti

L’oro sale e scende, ma cosa sta succedendo?

Tanti sono i fattori che incidono sul cambiamento del prezzo dell’oro:

• Tensioni geopolitiche
• Acquisti di oro da parte delle banche centrali (secondo il Central Bank Gold Reserves Survey 2026 del World Gold Council, l’89% degli istituti intervistati prevede un aumento delle riserve auree mondiali nei successivi 12 mesi)
• La domanda degli investitori che continua a influenzare il mercato.

Nelle ultime settimane, però, un elemento ha assunto un’importanza particolare: stiamo parlando delle aspettative sulle decisioni della Federal Reserve (Fed), la banca centrale degli Stati Uniti.

Per questo motivo, il modo migliore per comprendere le oscillazioni dell’oro è osservare cosa stia accadendo all’inflazione americana, ai tassi di interesse e al dollaro.

La Fed ha ricominciato ad alzare i tassi: perché conta per l’oro?

È notizia del 16 settembre 2026: la Federal Reserve ha deciso di aumentare i tassi di interesse di 25 punti base, portando l’intervallo di riferimento al 3,75-4%. Questa decisione, che è stata approvata all’unanimità dai dodici membri votanti del Federal Open Market Committee (FOMC), ha segnato il ritorno a una politica di rialzo dei tassi dopo gli aumenti del 2023.

Ma qual è il motivo di questa operazione? La ragione sta nell’inflazione, che negli Stati Uniti continua a mantenersi al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale. Già alla fine di agosto, durante il simposio economico di Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Warsh aveva ribadito l'importanza di riportare l'inflazione verso il livello desiderato, sottolineando la centralità della stabilità dei prezzi nella politica monetaria.

Ma cosa c'entrano queste decisioni con il prezzo dell'oro?

Il costo-opportunità: perché tassi più alti possono pesare sull’oro

Per comprendere meglio quello che sta accadendo, dobbiamo fare una dovuta distinzione. L’oro fisico da investimento ha una caratteristica importante, ovvero quella di non produrre di per sé interessi o cedole. Al contrario, un titolo obbligazionario può generare un rendimento periodico.

Ecco, quando i tassi aumentano, anche i rendimenti offerti da diversi strumenti obbligazionari possono diventare più elevati. Di conseguenza, detenere un bene che non genera interessi può comportare un maggiore costo-opportunità: si rinuncia, cioè, alla possibilità di ottenere una remunerazione da strumenti alternativi.

Facciamo un semplice esempio: se un titolo di Stato offre un rendimento annuo del 2%, il confronto con un bene privo di cedole è diverso rispetto a quando quello stesso titolo offre il 4%. Questo non significa che il titolo sia necessariamente preferibile all'oro fisico da investimento: i due beni hanno caratteristiche e rischi differenti. Significa, però, che l'aumento dei rendimenti obbligazionari può modificare le scelte degli investitori e influenzare la domanda di oro.

Per questa ragione, i mercati seguono con particolare interesse le decisioni della Fed, anche se esse riguardano apparentemente soltanto il costo del denaro negli Stati Uniti.

Il petrolio, l’inflazione e il legame con i tassi americani

Ad arricchire tutto questo ci pensa un altro elemento, sempre più protagonista dell’ultimo periodo: il petrolio.

Le tensioni geopolitiche, il blocco dello stretto di Hormuz, i timori di interruzioni delle forniture energetiche: sono tutti fattori che hanno contribuito a provocare importanti variazioni dei prezzi del greggio in questi mesi. Gli effetti dei rincari possono riflettersi sui carburanti, sui costi di trasporto e, più in generale, sulla produzione e distribuzione di beni. 

Questi rincari si possono poi trasmettere ai prezzi al consumo rendendo l’inflazione ancora più pesante. A tal proposito, i dati statunitensi di settembre, pubblicati il 14 ottobre dal Bureau of Labor Statistics, mostrano proprio questo fenomeno:

• +0,6%: aumento mensile dell'indice generale dei prezzi al consumo (CPI).
• +3,7%: aumento dell'indice rispetto a settembre 2025.
• +9,1%: rincaro mensile della componente benzina, che ha contribuito per oltre la metà all'incremento complessivo dei prezzi del mese.

La componente energetica ha dunque avuto un ruolo particolarmente rilevante. Per la Federal Reserve, un'inflazione persistente rappresenta un motivo per mantenere una politica monetaria restrittiva o valutare ulteriori aumenti dei tassi.

Ed ecco che il mercato dell’oro torna al centro della questione: un dato sull’inflazione è in grado di variare le aspettative degli investitori sulle prossime decisioni della Fed. Queste aspettative possono a loro volta influenzare il dollaro e i rendimenti obbligazionari, con conseguenze anche sul prezzo dell’oro.

Perché l’oro oscilla invece di continuare semplicemente a scendere?

Ma se la Fed ha ripreso ad alzare i tassi a settembre, perché il prezzo dell’oro non ha continuato a perdere valore? La spiegazione è che i mercati non reagiscono soltanto alle decisioni già prese, ma soprattutto a ciò che si aspettano accada in futuro.

Immaginiamo una sequenza di eventi: esce un dato sull'inflazione superiore alle aspettative. Gli operatori ritengono più probabile un rialzo dei tassi. I rendimenti obbligazionari e il dollaro possono salire, aumentando la pressione sul prezzo dell'oro. Il giorno successivo, però, un rappresentante della Fed dichiara che non è necessario intervenire immediatamente.

Gli investitori rivedono le proprie aspettative: il dollaro e i rendimenti possono indebolirsi e l'oro può recuperare terreno. Non esiste un automatismo valido in ogni situazione, ma è un meccanismo che aiuta a comprendere quanto accaduto nelle prime settimane di ottobre.

Ottobre 2026: due giornate che spiegano il meccanismo

14 ottobre – L'oro perde oltre l'1%.

Dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione americana, il mercato ha aumentato l'attenzione verso la possibilità di ulteriori rialzi dei tassi. Secondo Reuters, nelle contrattazioni della mattina statunitense l'oro spot è arrivato a perdere circa l'1,7%, mentre il dollaro si rafforzava e i rendimenti dei Treasury salivano.

15 ottobre – L'oro recupera circa l'1,3%

A distanza di un giorno, il quadro è cambiato. Il dollaro si è indebolito e i rendimenti dei titoli di Stato americani sono diminuiti. Reuters ha rilevato un rialzo dell'oro spot dell'1,3%, fino a circa 4.157 dollari l'oncia nelle contrattazioni della mattina.

In quei giorni, alcuni esponenti della Fed, tra cui Mary Daly e Michelle Bowman, avevano inoltre segnalato la possibilità di attendere ulteriori informazioni prima di decidere nuovi aumenti dei tassi.

Un altro esempio arriva dal 9 ottobre, quando l'oro era salito di oltre l'1% in una giornata caratterizzata da un dollaro più debole e da una diminuzione dei prezzi del petrolio. Il risultato è un mercato particolarmente sensibile alle nuove informazioni. La direzione del prezzo, quindi, può cambiare anche quando le caratteristiche fisiche dell'oro e i suoi utilizzi rimangono invariati.

28 ottobre 2026: la Fed mantiene i tassi invariati. Cosa significa per l’oro?

Dopo il rialzo di settembre, la riunione del Federal Open Market Committee del 27 e 28 ottobre 2026 rappresentava un nuovo appuntamento particolarmente atteso dagli operatori.

Alla vigilia dell'incontro, lo scenario considerato più probabile era quello di una pausa nei rialzi ed è quanto accaduto: il 28 ottobre, la Federal Reserve ha deciso di mantenere invariati i tassi d'interesse nell'intervallo tra il 3,75% e il 4%, dopo l'aumento di 25 punti base approvato a settembre.

La decisione è stata adottata con 10 voti favorevoli e 2 contrari, come riportato nel comunicato ufficiale della Federal Reserve.

Le due componenti contrarie, Lisa Cook e Beth Hammack, avrebbero preferito un ulteriore aumento dei tassi di 25 punti base, evidenziando come all'interno della banca centrale esistano valutazioni differenti sull'intensità delle misure necessarie a contrastare l'inflazione.

Perché la Fed ha deciso di non aumentare nuovamente i tassi?

Nel comunicato ufficiale, la banca centrale ha descritto l'economia statunitense come ancora in crescita a un ritmo sostenuto, con consumi resilienti, investimenti robusti e un mercato del lavoro relativamente stabile.

Allo stesso tempo, ha sottolineato che l'inflazione rimane elevata e che saranno necessarie ulteriori informazioni per valutare l'orientamento più appropriato della politica monetaria. La decisione non rappresenta quindi un ritorno automatico verso tassi più bassi, né esclude ulteriori aumenti: è piuttosto una pausa, durante la quale la banca centrale continua a valutare i dati economici disponibili.

Le dichiarazioni di Kevin Warsh: prudenza senza escludere nuovi rialzi

Durante la conferenza stampa successiva alla riunione, il presidente Kevin Warsh ha espresso una valutazione positiva sulla tenuta dell'economia americana.

Secondo Warsh, l'attuale ritmo di crescita non indica necessariamente un'economia eccessivamente surriscaldata. I miglioramenti della produttività potrebbero infatti consentire una maggiore espansione dell'attività economica senza provocare automaticamente un'accelerazione dell'inflazione. Questo, tuttavia, non significa che l'obiettivo della stabilità dei prezzi sia stato raggiunto.

La Fed ha ribadito la necessità di riportare l'inflazione al 2%, senza fornire indicazioni definitive sulle prossime decisioni. Il mercato continua quindi a considerare la possibilità di nuovi rialzi dei tassi, ma le probabilità attribuite ai diversi scenari cambiano in funzione delle informazioni disponibili.

Come ha reagito il prezzo dell’oro?

La reazione immediata è stata meno lineare di quanto si potrebbe immaginare. Il 28 ottobre, dopo il comunicato della Fed, l'oro spot è rimasto inizialmente pressoché stabile, ha brevemente recuperato durante la conferenza stampa di Warsh ed è successivamente tornato a scendere.

Secondo Reuters, nelle contrattazioni del pomeriggio americano il prezzo si attestava intorno a 4.039 dollari l'oncia, in calo dello 0,5%. Il giorno successivo, 29 ottobre, l'oro ha registrato un'altra flessione. Dopo la pubblicazione dei nuovi dati sull'inflazione americana, Reuters rilevava una diminuzione dell'1,4%, con una quotazione intorno a 4.009 dollari l'oncia.

Questi movimenti confermano quanto osservato nelle settimane precedenti: il mercato non reagisce soltanto alla decisione sui tassi, ma anche alle indicazioni sull'inflazione e sulle possibili mosse future della banca centrale.

Il nuovo dato sull’inflazione pubblicato il 29 ottobre

A confermare le persistenti pressioni sui prezzi è arrivato il rapporto del Bureau of Economic Analysis, pubblicato il 29 ottobre. A settembre 2026, l'indice dei prezzi PCE, particolarmente seguito dalla Federal Reserve, ha registrato:

• +0,5% rispetto al mese precedente;
• +3,6% rispetto a settembre 2025;
• +3,1% annuo per l'indice PCE al netto di alimentari ed energia.

Si tratta di valori ancora superiori all'obiettivo del 2% della Fed. Il dato ha contribuito a mantenere l'attenzione degli operatori sulla possibilità di ulteriori rialzi dei tassi nei mesi successivi.

La riunione del 28 ottobre, quindi, non ha chiuso il dibattito sulla politica monetaria americana: ha segnato una fase di attesa, in un contesto nel quale l'inflazione continua a rappresentare un fattore determinante.

Non soltanto la Fed: anche le elezioni americane hanno influenzato l’oro

I giorni successivi alla riunione hanno mostrato come le oscillazioni dell'oro non dipendano esclusivamente dalla politica monetaria.

Il 3 novembre 2026 si sono svolte negli Stati Uniti le elezioni di metà mandato, le cosiddette midterm, che hanno visto i Democratici conquistare il controllo sia della Camera dei Rappresentanti sia del Senato. Il risultato ha modificato le aspettative degli operatori sugli equilibri politici ed economici americani, con possibili conseguenze sulle politiche di bilancio e sui rapporti tra Congresso e amministrazione presidenziale.

Il 4 novembre, secondo Reuters, alle ore 07:18 GMT l'oro spot guadagnava il 2,4%, attestandosi a circa 4.022 dollari l'oncia. Il rialzo si è accompagnato a un indebolimento del dollaro e a una diminuzione dei rendimenti dei Treasury.

Gli analisti citati da Reuters hanno collegato il movimento alle aspettative di una maggiore contrapposizione tra potere esecutivo e Congresso e alle conseguenti valutazioni degli investitori. È importante, però, distinguere questi effetti dalle motivazioni della Federal Reserve. Kevin Warsh ha dichiarato che le imminenti elezioni non avevano avuto alcun ruolo nella decisione di mantenere invariati i tassi il 28 ottobre.

Le stime delle grandi banche: perché i target sull'oro cambiano?

Anche le principali banche d’affari hanno rivisto nel corso del 2026 le proprie valutazioni sul mercato dell’oro. Un esempio significativo riguarda J.P. Morgan: tra giugno e l’inizio di luglio il gruppo ha ridotto sensibilmente la propria stima per la fine dell’anno, alla luce di aspettative meno favorevoli sulla domanda e del rischio di rialzi dei tassi. 

Anche Goldman Sachs, a settembre, ha rivisto al ribasso la propria. Si tratta di stime di soggetti terzi, che Careisgold non fa proprie e che non costituiscono un’indicazione sull’andamento futuro del prezzo.

Le stime cambiano perché cambiano le ipotesi su cui vengono costruite.

L'andamento dell'inflazione, le decisioni delle banche centrali, la domanda di investimento e le tensioni geopolitiche possono modificare anche significativamente gli scenari elaborati dagli analisti. Inoltre, i fattori che influenzano l'oro non agiscono sempre nella stessa direzione.

Da un lato, rendimenti obbligazionari più elevati e un dollaro forte possono esercitare pressioni sul prezzo. Dall'altro, gli acquisti delle banche centrali, la domanda di diversificazione e i rischi geopolitici possono contribuire a sostenere l'interesse per il metallo.

Secondo il World Gold Council, ad agosto 2026 gli acquisti netti di oro comunicati dalle banche centrali hanno raggiunto 39 tonnellate, confermando che la domanda ufficiale non si era interrotta.

Allo stesso tempo, il prezzo dell'oro era diminuito sensibilmente a settembre nonostante consistenti afflussi verso gli ETF garantiti da oro fisico. È una dimostrazione di quanto il mercato possa essere influenzato da forze differenti, e talvolta contrapposte.

Cosa significano queste oscillazioni per chi detiene oro fisico da investimento?

Le variazioni di prezzo delle ultime settimane mostrano quanto sia importante distinguere due prospettive temporali. 

Nel breve periodo, il valore dell'oro può risentire rapidamente di dati economici, movimenti del dollaro, decisioni sui tassi d'interesse e flussi degli operatori finanziari.
Nel lungo periodo, entrano in gioco anche altri elementi, come la domanda delle banche centrali, gli utilizzi del metallo, la disponibilità di nuova produzione e le scelte di diversificazione patrimoniale.

Questa distinzione non implica che il prezzo dell'oro debba necessariamente aumentare nel tempo. Anche su orizzonti prolungati il suo prezzo può attraversare fasi di ribasso e il valore ottenuto al momento della vendita può essere inferiore al capitale inizialmente impiegato. In ogni caso, gli andamenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Un altro tema di attualità: l’attacco informatico a Binance

Negli stessi giorni, il 29 ottobre 2026, il mercato delle criptovalute è stato interessato da un importante episodio di sicurezza informatica.

La piattaforma di scambio di cripto-attività Binance ha subito un attacco che, secondo l’FBI, ha comportato la sottrazione di oltre 6 miliardi di dollari in attività digitali.

Il 31 ottobre, l'FBI ha attribuito l'operazione a un gruppo di hacker riconducibile alla Corea del Nord, identificato come TraderTraitor. In un aggiornamento del 3 novembre, Binance ha dichiarato che, al 31 ottobre, era già stato ricostituito il 98% degli asset interessati e di aver congelato o intercettato circa 2,85 miliardi di dollari, precisando che le indagini sull'incidente erano ancora in corso.

La vicenda evidenzia una tipologia di rischio differente rispetto alle oscillazioni di prezzo: il rischio operativo e di custodia legato alle infrastrutture attraverso le quali vengono detenute e scambiate le attività digitali. Non significa che l'attacco a un intermediario comprometta necessariamente il funzionamento della rete Bitcoin o delle altre blockchain, né che abbia provocato direttamente un aumento della domanda di oro.

Il possesso di oro fisico da investimento presenta caratteristiche differenti, ma anche in questo caso rimangono rilevanti gli aspetti legati alla custodia, ai costi e alla possibilità di vendita.

Le modalità di acquisto dell’oro fisico da investimento

Le oscillazioni del prezzo evidenziano inoltre una differenza tra le modalità di acquisto: un acquisto effettuato in un'unica soluzione espone l'intero importo al prezzo disponibile in un determinato momento. Un piano di acquisto ricorrente, invece, distribuisce gli acquisti nel tempo, a prezzi potenzialmente differenti.

Quest'ultima modalità può ridurre la dipendenza da un singolo momento di ingresso, ma non elimina il rischio di mercato e non garantisce un prezzo medio più favorevole rispetto all'acquisto immediato. Sono caratteristiche da considerare nell'ambito di una più ampia valutazione del proprio patrimonio e delle proprie esigenze.

Il prezzo cambia ogni giorno. Comprendere perché è ciò che conta.

Le oscillazioni dell'oro nell'ottobre 2026 raccontano un mercato nel quale fattori economici, monetari e geopolitici continuano a interagire. Il dollaro può rafforzarsi, i rendimenti obbligazionari possono aumentare, una nuova rilevazione dell'inflazione può cambiare le aspettative sui tassi. E, nel frattempo, altri operatori possono continuare ad acquistare oro per ragioni completamente differenti.

La riunione della Federal Reserve del 28 ottobre ha confermato questo quadro: mantenere invariati i tassi non ha determinato una direzione univoca del prezzo dell'oro. Anche gli sviluppi successivi, compresi i dati sull'inflazione e le elezioni americane, hanno mostrato quanto le aspettative possano cambiare rapidamente.

Non esiste quindi un unico indicatore capace di spiegare ogni movimento del prezzo, né una relazione che permetta di prevederne con certezza l'andamento futuro: conoscere i fattori che influenzano il prezzo dell'oro significa soprattutto comprendere perché le sue oscillazioni possono essere così diverse, anche a pochi giorni di distanza.

FAQ – Domande frequenti

Perché il prezzo dell'oro può scendere quando i tassi d'interesse salgono?

L'oro fisico non genera interessi o cedole. Quando i tassi salgono, gli strumenti che offrono un rendimento possono diventare relativamente più interessanti, aumentando il costo-opportunità di detenere oro fisico da investimento. Non si tratta però di una relazione automatica: anche altri fattori influenzano contemporaneamente il prezzo del metallo.

Cosa ha deciso la Fed il 28 ottobre 2026 e perché è importante per l'oro?

La Federal Reserve ha mantenuto invariati i tassi d'interesse nell'intervallo tra il 3,75% e il 4%, con 10 voti favorevoli e 2 contrari. La banca centrale ha sottolineato che l'inflazione rimane elevata e che saranno necessari ulteriori dati per valutare le prossime decisioni. Il prezzo dell'oro può risentire di queste informazioni attraverso le aspettative sui tassi, l'andamento del dollaro e i rendimenti obbligazionari, senza seguire una direzione automatica.

L'oro ha perso valore nel 2026?

L'andamento del 2026 non è stato lineare. Dopo aver superato i 5.500 dollari l'oncia nelle contrattazioni intraday di gennaio, il prezzo ha registrato importanti oscillazioni e ribassi. Secondo il World Gold Council, al 30 settembre il calo dall'inizio dell'anno era del 4,4% in dollari, mentre risultava dello 0,9% in euro. Successivamente le quotazioni hanno continuato a variare, arrivando intorno ai 4.022 dollari l'oncia nella rilevazione Reuters della mattina del 4 novembre. I risultati dipendono quindi dal periodo e dalla valuta considerati e gli andamenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Il prezzo del petrolio influenza quello dell'oro?

Il petrolio può influenzare indirettamente il prezzo dell'oro attraverso l'inflazione e le aspettative sui tassi d'interesse. Un aumento persistente dei costi energetici può contribuire a mantenere elevata l'inflazione e alimentare attese di politiche monetarie più restrittive. Tuttavia, le tensioni geopolitiche che spingono il petrolio possono anche accrescere la domanda di oro, producendo effetti differenti.

Articolo aggiornato al 4 novembre 2026. Le quotazioni sono riferite ai momenti di rilevazione indicati e possono variare successivamente. Le quotazioni spot citate (fonte Reuters) sono rilevazioni infragiornaliere riportate a scopo informativo: il prezzo di riferimento per l’oro fisico da investimento è il fixing LBMA. Gli andamenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Il presente contenuto ha finalità esclusivamente informative e non è consulenza finanziaria.

Glossario delle entità chiave

• Federal Reserve (Fed): banca centrale degli Stati Uniti, responsabile della politica monetaria americana e del perseguimento degli obiettivi di stabilità dei prezzi e massima occupazione.
• Federal Open Market Committee (FOMC): organismo della Federal Reserve incaricato di definire le principali decisioni di politica monetaria, compreso l'intervallo obiettivo dei tassi sui Federal Funds.
• Kevin Warsh: presidente della Federal Reserve nel 2026, responsabile della comunicazione delle decisioni monetarie e della loro illustrazione ai mercati.
• Federal Funds Rate: tasso d'interesse di riferimento della politica monetaria americana, il cui intervallo obiettivo viene stabilito dal FOMC.
• Consumer Price Index (CPI): indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, utilizzato per misurare l'andamento dell'inflazione attraverso le variazioni di prezzo di un paniere di beni e servizi.
• Bureau of Labor Statistics (BLS): agenzia statistica federale statunitense che pubblica dati ufficiali su inflazione, occupazione, retribuzioni e mercato del lavoro.
• CME FedWatch: strumento del CME Group che elabora le probabilità implicite delle future decisioni sui tassi della Fed sulla base dei prezzi dei futures sui Federal Funds.
• Treasury statunitensi: titoli di debito emessi dal Tesoro degli Stati Uniti, i cui rendimenti rappresentano importanti riferimenti per i mercati finanziari internazionali.
• Costo-opportunità: valore del beneficio a cui si rinuncia scegliendo un'alternativa anziché un'altra. Nel caso dell'oro fisico da investimento, può riguardare la mancata percezione degli interessi offerti da altri strumenti.
• Personal Consumption Expenditures (PCE): indice dei prezzi relativo ai consumi delle famiglie statunitensi, utilizzato dalla Federal Reserve come principale riferimento per valutare l'inflazione.
• World Gold Council (WGC): organizzazione internazionale del settore aurifero che pubblica analisi e statistiche sul mercato mondiale dell'oro, comprese le dinamiche di domanda e offerta e le riserve delle banche centrali.
• London Bullion Market Association (LBMA): associazione internazionale di riferimento per il mercato professionale dell'oro e dell'argento, promotrice di standard qualitativi e pratiche di mercato.

Fonti e riferimenti

• Sky TG24 – La Federal Reserve ha deciso di mantenere fermi i tassi di interesse
• World Gold Council – Gold Mid-Year Outlook 2026: Point break
• World Gold Council – Gold Market Commentary: Go with the flow – September 2026
• World Gold Council – Central Bank Gold Statistics: August 2026
• World Gold Council – Central Bank Gold Reserves Survey 2026 – Perspectives on gold reserves
• Federal Reserve – FOMC Statement – 28 ottobre 2026
• Federal Reserve – FOMC Statement – 16 settembre 2026
• Federal Reserve – Proiezioni economiche del FOMC – Settembre 2026
• Federal Reserve – Kevin Warsh: In Our Time – Jackson Hole, 28 agosto 2026
• Federal Reserve – Conferenza stampa di Kevin Warsh – 28 ottobre 2026
• Bureau of Labor Statistics – Consumer Price Index – Settembre 2026
• CME Group – CME FedWatch Tool
• Reuters / Kitco – Gold drops over 1% as hot US inflation data boosts Fed hike bets – 14 ottobre 2026
• Reuters / Kitco – Gold rebounds on weaker dollar, yields – 15 ottobre 2026
• Reuters / Kitco – Gold adds over 1% on easing oil prices, softer dollar – 9 ottobre 2026
• Reuters – Gold gains as oil slide cools some inflation concerns – 26 ottobre 2026
• Reuters – JPMorgan sees $4,500 gold price in fourth quarter – 3 luglio 2026
• Reuters – Gold slides as higher US inflation reinforces Fed tightening bets 
• Reuters – Fed leaves rates unchanged as it awaits more information 
• Reuters – Gold jumps more than 2% on softer dollar after Democratic midterm sweep 
• Bureau of Economic Analysis – Personal Income and Outlays – Settembre 2026 
• InvestingLive – Goldman Sachs revises its end-2026 gold forecast – 23 settembre 2026
• Il Post – Hanno stravinto i Democratici
• FBI – North Korea Responsible for $6 Billion+ Binance Attack 
• Binance – 29 October 2026 Security Incident – Initial Findings and Response Update 
• LBMA – LBMA Precious Metal Prices
• La Stampa – Corsa delle banche centrali per comprare l'oro: «Uno scudo contro i debiti» – 19 ottobre 2026